2025年第二季度，华富可转债债券型证券投资基金在份额与利润方面呈现出显著变化。报告期内，华富可转债债券A类份额申购活跃，总申购份额达108,364,057.23份，期末份额总额从期初97,258,939.59份增长至194,847,431.19份；同时，A类本期利润达8,695,701.31元，C类本期利润为4,053,695.19元，两类份额利润均实现较大幅度增长。这些数据变化背后，反映出基金投资策略、市场环境等多方面因素的影响，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额利润增长显著
华富可转债债券型基金在2025年第二季度的主要财务指标表现出两类份额利润均有增长的态势。
主要财务指标
华富可转债债券A
华富可转债债券C
本期已实现收益
3,152,474.67元
1,378,748.23元
本期利润
8,695,701.31元
4,053,695.19元
加权平均基金份额本期利润
0.0753元
0.0844元
期末基金资产净值
280,250,867.49元
106,920,399.87元
期末基金份额净值
1.4383元
1.4352元
从数据可见，A类和C类份额本期已实现收益分别为3,152,474.67元和1,378,748.23元，而本期利润A类达8,695,701.31元，C类为4,053,695.19元，利润增长明显。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，加权平均基金份额本期利润也反映出单位份额的盈利情况。期末基金资产净值和份额净值的稳定，为投资者提供了一定的收益保障。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
华富可转债债券型基金在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比中，展现出良好的超越表现。
阶段
华富可转债债券A净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
过去三个月
4.77%
2.79%
1.98%
过去六个月
9.61%
4.65%
4.96%
过去一年
20.92%
11.34%
9.58%
过去三年
-8.62%
7.18%
-15.80%
过去五年
26.09%
24.68%
1.41%
自基金合同生效起至今
28.15%
15.15%
13.00%
过去三个月、六个月、一年、五年及自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，如过去三个月超出1.98%，过去一年超出9.58%，显示出基金在多数时间段内良好的盈利能力和投资策略有效性。不过，过去三年净值增长率为-8.62%，低于业绩比较基准收益率7.18%，反映出该阶段基金面临一定挑战。
投资策略与运作：聚焦可转债“本源”获收益
国内经济处于结构转型期，2025年二季度宏观经济保持韧性，海外市场受美国政策及地缘冲突影响。权益市场二季度初受美国关税政策冲击，后国内政策维稳，6月A股创新高。转债市场表现不俗，中证转债指数二季度收涨3.77%，万得可转债等权指数同期收涨4.58%。
本基金在2024年一季度策略转型，回归可转债“进可攻、退可守”特性，挖掘“低价格、低溢价率”高性价比转债，回避高弹性风险资产，该策略贡献理想收益。展望2025年三季度，权益市场风险偏好修复有空间，但需关注美国关税政策等；可转债市场供需格局改善支撑估值，虽整体上行空间有限，但结构和节奏上有赚钱效应。基金将继续把握可转债特征，选出最优组合，做好配置策略，为持有人获取收益。
基金业绩表现：A类份额净值增长超基准
截止2025年二季度末，华富可转债债券A份额净值为1.4383元，累计份额净值为1.4383元。报告期内，A份额净值增长率为4.77%，同期业绩比较基准收益率为2.79%，A份额净值增长率超过业绩比较基准收益率1.98个百分点。这一成绩的取得，得益于基金投资策略的有效实施，尤其是对可转债投资的精准把握，在控制风险的基础上实现了资产的增值。
资产组合情况：固定收益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占据主导地位。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
-
-
基金投资
-
-
固定收益投资
387,671,071.82
94.76
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
8,406,673.49
2.05
其他资产
13,029,627.97
3.18
合计
409,107,373.28
固定收益投资金额达387,671,071.82元，占基金总资产的94.76%，其中债券投资为387,671,071.82元，占比同样为94.76%。这表明基金遵循债券型基金的定位，注重资产的稳健性。银行存款和结算备付金合计占2.05%，其他资产占3.18%，整体资产配置结构有助于保障基金的流动性和稳定性。
股票投资组合：报告期末未持有股票
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通投资股票。这与基金专注于可转债投资的策略相符，通过减少股票投资的波动风险，集中精力挖掘可转债市场的机会，以实现资产的长期稳定增值。这种投资组合方式，在一定程度上降低了市场大幅波动对基金净值的影响，符合基金低风险的产品定位。
债券投资明细：可转债占比超九成
报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，可转债（可交换债）占据主要部分。
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
国债
18,743,385.43
4.86
地方政府债
-
-
金融债
-
-
企业债券
-
-
企业短期融资券
-
-
中期票据
-
-
可转债（可交换债）
368,225,523.29
95.11
同业存单
-
-
其他
-
-
合计
387,671,071.82
可转债（可交换债）公允价值为368,225,523.29元，占基金资产净值比例高达95.11%，显示出基金对可转债市场的高度聚焦。国债公允价值为18,743,385.43元，占比4.86%，对资产起到一定的稳定作用。这种债券投资结构，契合基金通过可转债积极投资追求增值的目标，同时搭配国债增强稳定性。
开放式基金份额变动：A、C两类份额申购赎回有差异
华富可转债债券型基金A、C两类份额在报告期内的申购赎回情况存在差异。
项目
华富可转债债券A
华富可转债债券C
报告期期初基金份额总额
97,258,939.59份
35,254,263.31份
报告期期间基金总申购份额
108,364,057.23份
133,670,806.42份
减:报告期期间基金总赎回份额
10,775,565.63份
94,427,091.60份
报告期期末基金份额总额
194,847,431.19份
74,497,978.13份
A类份额期初为97,258,939.59份，期间总申购108,364,057.23份，总赎回10,775,565.63份，期末达194,847,431.19份，申购活跃导致份额大幅增长。C类份额期初35,254,263.31份，总申购133,670,806.42份，总赎回94,427,091.60份，期末为74,497,978.13份，虽有申购增长，但赎回规模也较大。投资者对两类份额的不同操作，可能与自身投资期限、交易成本等因素的考量有关。
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